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Trade Settlement Process: ट्रेडों के सेटलेमेंट में 2 दिन का समय क्यों लगता है? जानिए पूरा गणित

Ankit Singh
8 July 2022 10:47 AM GMT
Trade Settlement Process: ट्रेडों के सेटलेमेंट में 2 दिन का समय क्यों लगता है? जानिए पूरा गणित
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Trade Settlement Process: शेयर बाजार में हमेशा खरीदार और विक्रेता होते हैं। जब कोई व्यक्ति शेयर खरीदता है, तो दूसरा व्यापारी होता है जो शेयर बेचता है। लेकिन इन सब प्रक्रिया में 2 दिन का समय लग जाता है। कभी सोचा है कि ऐसा क्यों होता है? आइए आपको बताते है।

Trade Settlement Process: आपने शेयर मार्केट में कारोबार किया है, लेकिन क्या आपने कभी सोचा है कि वास्तव में एक ट्रेड कैसे सेटल होता है? आपने कुछ सिक्योरिटीज खरीदी हैं लेकिन वे आपके डीमैट में कैसे आती हैं? आपके ट्रेडिंग एकाउंट और बैंक में सभी ट्रेडों की राशि का सेटलेमेंट कैसे किया जाता है?

स्टॉक एक्सचेंज के साथ एक बैकएंड प्रक्रिया होती है जिसे समाशोधन प्रक्रिया (Clearing Process) के रूप में जाना जाता है जिसके द्वारा सभी फाइनेंसियल ट्रेडों को समय पर सेटल किया जाता है, यानी विक्रेता को पैसों का ट्रांसफर और खरीदार को सिक्योरिटीज दी जाती है। एक विशेष संगठन सभी ट्रेडों को क्लीयरिंग और सेटलिंग के लिए जिम्मेदार होता है, जिसे समाशोधन निगम (Clearing Corporation) के रूप में जाना जाता है।

क्लीयरिंग प्रॉपर फंड और सिक्योरिटीज की उपलब्धता को मान्य करता है और क्रमशः बायर और सेलर को सिक्योरिटी और फंड की डिलीवरी सुनिश्चित करता है। अगर ट्रेडों को समय पर मंजूरी नहीं दी जाती है तो इसके परिणामस्वरूप सेटलेमेंट रिस्क हो सकता है जिससे कैपिटल और वास्तविक धन की हानि हो सकती है।

NSE के माध्यम से किए गए सभी ट्रेडों को NSCCL के माध्यम से मंजूरी दी जाती है जो कि नेशनल सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड है। यह नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में रखे और निष्पादित (Executed) सभी ट्रेडों के लिए क्लियरिंग और सेटलमेंट एजेंसी है।

NSE पर निष्पादित ट्रेडों के निपटान के लिए T+2 दिनों का समय आवश्यक है। ट्रेड के निष्पादित होने के बाद (T day) सभी ट्रेडों को आमतौर पर 2 वर्किंग डेज में सेटल किया जाता है। इस टाइम पीरियड में एक्सचेंज की छुट्टियां शामिल नहीं हैं। क्लीयरिंग और सेटलेमेंट प्रोसेस कई अलग अलग चरणों में की जाती है।

ट्रेड रिकॉर्डिंग

एक निष्पादित व्यापार से संबंधित सभी जानकारी एक्सचेंज में ऑटोमैटिक सिस्टम द्वारा दर्ज की जाती है। यह जानकारी सेटलेमेंट प्रोसेस का आधार बनाती है। यह T+1 दिन पर किया जाता है।

सेटलेमेंट के लिए ट्रेड डिटेल पहले क्लियरिंग हाउस को फारवर्ड किया जाता है जो NSE के मामले में NSCCL है। क्लीयरिंग हाउस तब क्लीयरिंग मेंबर और कस्टोडियन्स को व्यापार का विवरण लागू करता है। क्लीयरिंग बैंकों को समय पर पेमेंट द्वारा ट्रेड सेटलमेंट के लिए धन की व्यवस्था करने के निर्देश भेजे जाते हैं। इसी तरह का निर्देश डिपॉजिटरी को सिक्योरिटीज की व्यवस्था करने के लिए भेजा जाता है।

फंड्स और सिक्योरिटीज का पे-इन

पे-इन फेज उसके बाद शुरू किया जाता है जहां डिपॉजिटरी और क्लियरिंग बैंक दोनों को क्लियरिंग और सेटलमेंट के लिए क्रमशः सिक्योरिटीज और फंड में पेमेंट करना होगा। अगर डिपॉजिटरी कम बिक्री के कारण सिक्योरिटीज में भुगतान करने में सक्षम नहीं है, तो प्रक्रिया में T+3 दिन लगते हैं और T+2 दिन पर ही बाजार के घंटों के दौरान सिक्योरिटीज की खरीद के लिए एक नीलामी विंडो खोली जाती है और सेटलेमेंट इस प्रकार T+3 दिन पर पूरा होता है।

फंड्स और सिक्योरिटीज का भुगतान

पे-इन फेज पूरा होने के बाद और सेटलेमेंट के लिए आवश्यक सिक्योरिटीज और फंड्स को सफलतापूर्वक "पे-इन" किया जाता है, एक पे-आउट फेज तब शुरू होता है जहां सिक्योरिटीज और फंड्स का भुगतान संबंधित डिपॉजिटरी और क्लियरिंग बैंक को किया जाता है।

डिपॉजिटरी और क्लियरिंग बैंक तब कस्टोडियन या क्लियरिंग मेंबर को लागू होने की सूचना देते हैं। पूरी पे-आउट प्रक्रिया T+2 दिन पर निष्पादित की जाती है।

डीमैटरियलाइज्ड सेटलेमेंट

सिक्योरिटीज के डीमैटरियलाइजेशन ने प्रक्रिया को सटीक और तेज बनाने के लिए न्यूनतम मानवीय हस्तक्षेप के साथ जहां कहीं भी लागू हो, ट्रांसफर के लिए इलेक्ट्रॉनिक मोड का उपयोग करके सेटलेमेंट के समय को काफी कम कर दिया है।

फिजिकल सिक्योरिटीज का सेटलेमेंट उपरोक्त प्रक्रिया के माध्यम से नहीं किया जाता है और आमतौर पर काउंटर प्रक्रियाओं के माध्यम से तय किया जाता है जो समय लेने वाली होती हैं।

शेयर बाजार बहुत अस्थिर है और शेयर बाजार में ट्रेडिंग और निवेश करने से आपका निवेश जोखिम में है। क्लीयरिंग और सेटलेमेंट से जुड़े विभिन्न जोखिम भी हैं। इसलिए एक सेटलेमेंट गारंटी फंड प्रत्येक सेटलेमेंट के साथ शामिल होती है जो उस स्थिति में काम आती है जब कोई व्यापारिक सदस्य अपने दायित्व को पूरा करने में विफल रहता है। मेंबर खुद फंड में योगदान करते हैं। इसका परिणाम स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार के प्रतिपक्ष जोखिम को समाप्त करना है।

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