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Mutual Fund Rebalancing: अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को कैसे और कब रीबैलेंस करना चाहिए?

Ankit Singh
5 Jun 2022 6:24 AM GMT
Mutual Fund Rebalancing: अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को कैसे और कब रीबैलेंस करना चाहिए?
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Mutual Fund Rebalancing: एसेट एलोकेशन का निर्णय करना निवेशकों के लिए मुश्किल हो सकता है, लेकिन इसे समय-समय पर एक बार किया जाना चाहिए। तो आइए जानते है कि अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को कैसे और कब रीबैलेंस करें?

Mutual Fund Rebalancing: अक्सर कहा जाता है कि निवेश करना एक कला है। आज के समय में बाजार कई तरह के एसेट क्लास में निवेशकों को निवेश के व्यापक विकल्प प्रदान करते हैं। फिर भी, एक सिंगल एसेट क्लास में अधिक वजन होने की प्रवृत्ति होती है, जिससे एक विषम निवेश पोर्टफोलियो बनता है। जबकि एक युवा निवेशक मूल रूप से इक्विटी पर भरोसा करता है। वहीं, एक रूढ़िवादी निवेशक अपनी बचत को पार्क करने के लिए बैंक डिपाजिट पर भरोसा कर सकता है। हालांकि सिंगल एसेट क्लास में अधिक वजन होने के बजाय एसेट एलोकेशन स्ट्रेटेजी पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, यानी एक निवेश रणनीति जिसका उद्देश्य निवेश पोर्टफोलियो के भीतर एसेट क्लास का सही बैलेंस बनाना है।

चूंकि अलग-अलग एसेट क्लास आम तौर पर अलग-अलग समय में अलग-अलग रिटर्न चक्रों के माध्यम से चलते हैं और अलग-अलग जोखिम होते हैं, अलग-अलग एसेट क्लास में फैले एक निवेश पोर्टफोलियो होने से जोखिम कम हो जाता है। यह निवेशक की वापसी की उम्मीदों, निवेश क्षितिज और जोखिम उठाने की क्षमता का एक कार्य है।

उदाहरण के लिए रिटायरमेंट के लिए 30 साल के निवेशक के पास इक्विटी के लिए अधिक महत्वपूर्ण आवंटन हो सकता है। इसी तरह, रिटायरमेंट की उम्र के करीब एक निवेशक निवेश पोर्टफोलियो में अधिक सुरक्षा की कामना कर सकता है, जिसमें डेट के लिए अधिक महत्वपूर्ण आवंटन हो। एसेट एलोकेशन का निर्णय करना निवेशकों के लिए मुश्किल हो सकता है, लेकिन इसे समय-समय पर एक बार किया जाना चाहिए। तो आइए जानते है कि अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को कैसे और कब रीबैलेंस करें?

पोर्टफोलियो रीबैलेंस क्यों करना चाहिए?

यह एसेट एलोकेशन को सर्वोत्तम स्तर पर बनाए रखने के लिए किया गया रीबैलेंस अभ्यास है। हो सकता है कि एक निवेशक ने अपने सर्वोत्तम एसेट एलोकेशन लेवल को ध्यान में रखते हुए निवेश किया हो, लेकिन बाजार समय के साथ बदलता रहता है, इसलिए पोर्टफोलियो रीबैलेंस करना जरूरी हो जाता है। तो आइए जाने कि पोर्टफोलियो में क्या बदलाव करने चाहिए।

निवेश प्रदर्शन में बदलाव - जब कई तरह के एसेट क्लास में निवेश किया जाता है, तो निवेश का प्रदर्शन अपेक्षाओं के अनुरूप रहने के लिए बाध्य नहीं होता है। पोर्टफोलियो रिटर्न एसेट एलोकेशन को प्रभावित कर सकता है और इसे टारगेट गोल से ट्रांसफर कर सकता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक ने लंबी अवधि के लक्ष्यों के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो के लिए 70% इक्विटी और 30% डेट का लक्ष्य रखा था, जिसमें 70 रुपये का निवेश इक्विटी की ओर 30 रुपये का निवेश डेट में किया गया। कुल मिलाकर इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो 100 रुपए का है। हालांकि, इक्विटी ने एक साल बाद 20% रिटर्न दिया, जबकि डेट वैल्यूएशन लगभग समान स्तर पर रहा। नतीजतन, एक साल के बाद पोर्टफोलियो वैल्यूएशन इक्विटी के लिए 84 और डेट के लिए 30 हो गया, तो परिणामस्वरूप इक्विटी और डेट के लिए 74:26 का एसेट एलोकेशन आवंटन होता है। टारगेट एसेट एलोकेशन को बनाए रखने के लिए, निवेशक को 4% इक्विटी बेचने और डेट में निवेश करने की आवश्यकता होगी। हालांकि, एसेट एलोकेशन प्रैक्टिस उचित अंतराल पर किया जाना चाहिए और इससे बार-बार मंथन या उच्च पोर्टफोलियो कारोबार नहीं होना चाहिए।

निवेश की प्राथमिकताओं में बदलाव - निवेशक की निवेश प्राथमिकताएं भी अनुभव के साथ और जोखिम लेने की क्षमता में बदलाव के कारण भी समय के साथ बदलती हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक ने अपनी जोखिम लेने की क्षमता को देखते हुए 50% इक्विटी और 50% डेट को एक आदर्श एसेट एलोकेशन के रूप में निष्कर्ष निकाला था और उसी के अनुसार निवेश किया था। हालांकि, वित्तीय बाजारों में अधिक अनुभव के साथ, उन्हें इक्विटी बाजारों में अधिक विश्वास मिला और लंबी अवधि के लक्ष्यों के लिए इक्विटी के लिए 75% का अधिक महत्वपूर्ण आवंटन करने का फैसला किया। तदनुसार, निवेशक अपने डेट पोर्टफोलियो के कुछ हिस्से को बेच देगा और उसे इक्विटी में निवेश करेगा ताकि परिणामी परिसंपत्ति आवंटन 75% इक्विटी और 25% डेट हो।

वित्तीय लक्ष्यों में परिवर्तन - वित्तीय लक्ष्य बदल सकते हैं, जिसमें फंड की आवश्यकता कम या बढ़ सकती है। ऐसे कई कारण हो सकते है कि आपका निवेश लक्ष्य बदल सकता है। जो सकता है कि पहले आपने खरीदारी करने के लिए शॉर्ट टर्म फंड में पैसे इन्वेस्ट किये हो, लेकिन समय के साथ आपकी जरूरत बढ़ गई और आपको अपने लिए लॉन्ग टर्म की बचत करनी है तो आपको लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट को ध्यान में रखकर फंड का चुनाव करना होगा।

आकर्षक बाजार मूल्यांकन - बाजार मूल्यांकन के लिए पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने की जरूरत हो सकती है। इक्विटी में निवेश करते समय एक निवेश मंत्र 'कम खरीदें, उच्च बेचें' है। जब इक्विटी बाजार अपेक्षाकृत सस्ते वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहे हों, तो मौजूदा वैल्यूएशन से लाभ उठाने के लिए उच्च इक्विटी आवंटित करने का लक्ष्य रखना चाहिए। इसी तरह, जब बाजार कुछ अधिक वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहे हों, तो किसी को अर्जित मुनाफे को बुक करने का लक्ष्य रखना चाहिए और बाजार में सुधार के दौरान पोर्टफोलियो में गिरावट को रोकने के लिए आवंटन को कैश/डेट की ओर ट्रांसफर करना चाहिए। जबकि एक निवेशक इस तरह के पोर्टफोलियो को मैन्युअल रूप से रीबैलेंस कर सकता है, डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड भी एक समान निवेश रणनीति प्रदान करते हैं और बाजार के वैल्यूएशन के आधार पर एसेट एलोकेशन को बनाए रखते हैं।

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग कब किया जाना चाहिए?

हर साल कम से कम एक बार नियमित अंतराल पर पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग का लक्ष्य रखना चाहिए। इसके अलावा, मार्केट इवैल्यूएशन के आधार पर पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग की अधिक सटीक समीक्षा करने की आवश्यकता हो सकती है, जिसे निवेशक डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड में निवेश करके भी प्रत्यायोजित कर सकते हैं।

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