Short Duration Mutual Fund क्या होता है? यह फंड कैसे काम करता है, इसके फायदें क्या है? जानिए

Ultra Short Duration Fund in Hindi: निवेश के लिहाज से इस वक्त म्यूच्यूअल फंड (Mutual Fund) सबसे बढ़िया इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट है। लेकिन म्यूच्यूअल फंड में भी कई तरह की केटेगरी है जो निवेशक के क्रेडिट रिस्क के हिसाब से काम करती है। अगर आप ऐसे निवेशक है जो कम समय के लिए निवेश करना चाहते है तो आपके लिए शार्ट ड्यूरेशन म्यूच्यूअल फंड (Short Duration Mutual Fund) बढ़िया विकल्प हो सकता है। इसे अल्ट्रा शार्ट ड्यूरेशन फंड (Ultra Short Duration Fund) भी कहा जाता है।

इस लेख में हम आपको यही समझाने का प्रयास करेंगे कि Short Duration Fund Kya Hai? (What is Short Duration Fund in Hindi) इसके फायदें (Benefits of Short Duration Mutual Fund in Hindi) क्या है और शार्ट ड्यूरेशन फंड में किसे करना चाहिए निवेश? (Who should invest in short duration funds?) तो आइए जानते है Short Duration Mutual Fund in Hindi

Short Duration Fund Kya Hai? | What is Short Duration Fund in Hindi

Short Duration Mutual Fund in Hindi: कम अवधि यानी कि शार्ट ड्यूरेशन के फंड डेट फंड (Debt Fund) होते हैं जो शॉर्ट टर्म डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं, जैसे कि फंड पोर्टफोलियो की अवधि 6 से 12 महीने के बीच होती है। ओवरनाइट (Overnight Mutual Fund) या लिक्विड फंड (Liquid Fund) की तुलना में Short Duration के फंड लॉन्ग मैच्योरिटी या कम क्रेडिट क्वालिटी के एसेट रखते हैं इसलिए, उनके पास अपेक्षाकृत हाई इंटरेस्ट रेट रिस्क और क्रेडिट रिस्क है।

शार्ट ड्यूरेशन म्युचुअल फंड कैसे काम करते हैं? | How do short duration mutual funds work?

Ultra Short Duration Fund: यह समझने के लिए कि शार्ट ड्यूरेशन के फंड कैसे काम करते हैं, पहले पीरियड के कांसेप्ट को समझना आवश्यक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक फंड की अवधि उसके निवेश निर्णयों के साथ-साथ उसके द्वारा अर्जित रिटर्न के प्रकार और राशि को प्रभावित करती है।

ड्यूरेशन क्या है?

डेट फंड की ड्यूरेशन यह मापती है कि बाजार की ब्याज दरों में बदलाव के जवाब में फंड के वैल्यू में कितना उतार-चढ़ाव होता है। ड्यूरेशन को ब्याज दर जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। इसलिए ड्यूरेशन जितनी अधिक होगी, फंड की वैल्यू उतना ही अधिक अस्थिर होगी और इसका इंटरेस्ट रेट रिस्क उतना ही अधिक होगा। ड्यूरेशन का कैलकुलेशन करना काफी कठिन है और इसके लिए एक जटिल फॉर्मूला और फंड के निवेश पर विस्तृत डेटा की आवश्यकता होती है। अधिकांश निवेशकों के लिए, एक अच्छा नियम यह है कि फंड द्वारा धारित बांड की परिपक्वता के आधार पर ड्यूरेशन का अनुमान लगाया जाए। कम मैच्योरिटी वाले बॉन्ड रखने वाले फंड की तुलना में लॉन्ग-मैच्योरिटी बॉन्ड रखने वाले फंड की ड्यूरेशन अधिक होती है। अगर कोई फंड लॉन्ग ड्यूरेशन के बॉन्ड की अपनी होल्डिंग बढ़ाता है, तो फंड की ड्यूरेशन बढ़ जाती है।

शार्ट ड्यूरेशन की परिभाषा

SEBI के नियमों के अनुसार Short Duration के फंडों को 6-12 महीनों के बीच फंड की अवधि बनाए रखनी होती है। इसका मतलब यह है कि शार्ट ड्यूरेशन के फंड केवल शॉर्ट टर्म डेट सिक्योरिटीज में ही निवेश कर सकते हैं। इस प्रकार शार्ट ड्यूरेशन के फंडों में अपेक्षाकृत कम ब्याज दर जोखिम होता है।

शार्ट ड्यूरेशन के फंड कहां निवेश करते हैं? | Where do short duration funds invest?

short duration funds in Hindi: शार्ट ड्यूरेशन के फंडों द्वारा रखी जाने वाली डेट एसेट के प्रकार या क्रेडिट क्वालिटी पर कोई प्रतिबंध नहीं है। इसलिए ये फंड सिक्योरिटीज की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करते हैं, जिसमें इन्फ्लेशन मार्केट सिक्योरिटीज, गवर्नमेंट सिक्योरिटीज, कॉर्पोरेट बॉन्ड, आरईआईटी जैसे हाइब्रिड इंस्ट्रूमेंट या अन्य म्यूचुअल फंड इकाइयां शामिल हैं।

शार्ट ड्यूरेशन फंड का इनकम सोर्स

शार्ट ड्यूरेशन फंड अपनी डेट सिक्योरिटीज से ब्याज के साथ-साथ कैपिटल गेन के माध्यम से कमाते हैं। ये फंड अपनी एसेट का एक हिस्सा AA या उससे कम की क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड में रखते हैं, जो अपेक्षाकृत अधिक ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। याद रखें, कम रेटिंग वाले बॉन्ड अधिक उपज देते हैं लेकिन डिफ़ॉल्ट के जोखिम को भी बढ़ाते हैं।

अधिकांश शार्ट ड्यूरेशन फंड हाई रिटर्न देने के लिए कुछ क्रेडिट जोखिम उठाएंगे। शार्ट ड्यूरेशन फंड में कैपिटल गेन अर्जित करने की भी क्षमता होती है। जब ब्याज दरें गिर रही हों, तो फंड मैनेजर फंड के मूल्य को बढ़ाने के लिए लॉन्ग मैच्योरिटी वाले बॉन्ड में निवेश बढ़ाएंगे। कम ब्याज दरों पर नए निवेश से इंटरेस्ट इनकम की हानि मौजूदा बांडों के कैपिटल वैल्यू में लाभ से अधिक होगी। इस प्रकार शॉर्ट ड्यूरेशन फंड रिटर्न उत्पन्न करने के लिए क्रेडिट रिस्क के साथ-साथ ब्याज दर जोखिम के आधार पर रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

शार्ट ड्यूरेशन फंड के लाभ | Benefits of Short Duration Mutual Fund in Hindi

मॉडरेट रिस्क - शार्ट ड्यूरेशन के फंड में मीडियम लेवल का ब्याज दर जोखिम होता है, क्योंकि वे आमतौर पर 1 से 1.5 साल से अधिक की परिपक्वता वाली सिक्योरिटीज नहीं रखते हैं।

अधिक रिटर्न - Short Duration Fund आमतौर पर लिक्विड फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं क्योंकि उन्हें अधिक क्रेडिट और अवधि एक्सपोजर लेने की अनुमति होती है। शार्ट ड्यूरेशन फंडों में अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन फंडों को मात देने की भी क्षमता होती है, क्योंकि वे लंबी परिपक्वता बांड धारण करके हाई कैपिटल गेन अर्जित कर सकते हैं।

शार्ट ड्यूरेशन फंड में किसे निवेश करना चाहिए? | Who should invest in short duration funds?

3 महीने से अधिक निवेश क्षितिज वाले निवेशक

Short Duration Fund उन लोगों के लिए आदर्श हैं जिनकी निवेश अवधि 3 महीने या उससे अधिक है। बहुत कम निवेश क्षितिज वाले निवेशक जो ओवरनाइट म्यूच्यूअल फंड या लिक्विड फंड में निवेश करते है उनके लिए शार्ट ड्यूरेशन फंड बेहतर है। हालांकि, 3 महीने से अधिक अवधि के लिए शार्ट ड्यूरेशन फंड जोखिम में थोड़ी वृद्धि के बदले उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं। निवेशक उन्हें एसेट की बिक्री, एनुअल बोनस, आदि से अधिशेष की अस्थायी पार्किंग के लिए या शार्ट टर्म फाइनेंसियल गोल के लिए फंड जमा करने के लिए उपयोग कर सकते हैं।

रेगुलर इनकम वाले निवेशक

Short Duration Mutual Fund ब्याज आय और कैपिटल गेन के कॉम्बिनेशन के माध्यम से रेगुलर इनकम प्रदान करते हैं। मध्यम जोखिम लेने वाले निवेशक अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा इन फंडों में आवंटित कर सकते हैं और इनकम फ्लो की एक धारा बनाने के लिए एक SWP का उपयोग कर सकते हैं।

निवेशक जो बैंक डिपाजिट का विकल्प चाहते हैं

मॉडरेट रिस्क लेने वाले निवेशकों को बैंक डिपाजिट की तुलना में शार्ट ड्यूरेशन फंड अधिक आकर्षक लग सकते हैं क्योंकि वे बेहतर तरलता प्रदान करते हैं और साथ ही बाजार से जुड़े उच्च रिटर्न अर्जित करने की क्षमता रखते हैं।

इक्विटी फंड में मध्यम से रूट निवेश:

इक्विटी फंड या हाइब्रिड फंड में व्यवस्थित रूप से निवेश करने के लिए STP का उपयोग करते हुए शार्ट ड्यूरेशन फंड का उपयोग फंड रखने के लिए किया जा सकता है। हालांकि लिक्विड फंड को होल्डिंग वाहन के रूप में उपयोग करना अधिक आम है, थोड़ी अधिक जोखिम सहनशीलता वाले निवेशक कम अवधि के फंड की उच्च रिटर्न क्षमता से लाभ उठा सकते हैं।

शार्ट ड्यूरेशन फंड पर कराधान | Taxation on Short Duration Funds

निवेशक Short Duration Funds से लाभांश आय और कैपिटल गेन अर्जित करते हैं। निवेशकों के लिए लाभांश आय टैक्स योग्य नहीं है। हालांकि कैपिटल गेन जो कि इकाइयों के खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच का अंतर है टैक्स योग्य है। कैपिटल गेन पर टैक्स की दर इस बात पर निर्भर करती है कि निवेशक ने शार्ट ड्यूरेशन फंड की इकाइयों को कितने समय तक अपने पास रखा है।

शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन टैक्स (STCG)

अगर कोई निवेशक 3 साल तक फंड की इकाइयों को रखता है, तो कैपिटल गेन को शार्ट टर्म कैपिटल गेन माना जाता है और निवेशक पर लागू आयकर स्लैब दर पर टैक्स लगाया जाता है।

लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स (LTCG)

अगर कोई निवेशक शार्ट ड्यूरेशन फंड की इकाइयों को 3 साल से अधिक समय तक रखने के बाद बेचता है, तो इसे लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। इस मामले में, निवेशक को 'इंडेक्सेशन' के लाभ की अनुमति है, जिसका अर्थ है कि कैपिटल गेन की गणना करने से पहले, मुद्रास्फीति को समायोजित करने के लिए खरीद मूल्य बढ़ाया जा सकता है। दूसरे शब्दों में इंडेक्सेशन के कारण टैक्स योग्य राशि कम हो जाती है। लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन्स पर फिलहाल 20% की कम दर से टैक्स लगता है।

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