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इन्वेस्ट करने से पहले म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कैसे करें? | How to Evaluate a Mutual Fund

Ankit Singh
26 May 2022 8:22 AM GMT
इन्वेस्ट करने से पहले म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कैसे करें? | How to Evaluate a Mutual Fund
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जब भी नए निवेशक म्यूच्यूअल फंड में निवेश करते है तो शोध करने से बचते है। नतीजन निवेशक ऐसे फंड में निवेश करते देते है, जिसका रिटर्न निम्न स्तर का होता है, इसलिए जरूरी है कि इन्वेस्ट करने से पहले म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करें। अब यह कैसे करना है, आइये जानते है।

नए निवेशकों द्वारा की जाने वाली आम गलतियों में से एक यह है कि म्यूचुअल फंड के पिछले प्रदर्शन को देखकर उसके प्रदर्शन का आकलन करने की कोशिश की जाती है। इस मेथड का उपयोग अन्य निवेश वाहनों का मूल्यांकन (Evaluate) करने के लिए किया जा सकता है लेकिन जब म्यूचुअल फंड की बात आती है तो यह एक अच्छा इंडिकेटर नहीं है।

म्युचुअल फंड, विविध परिसंपत्तियों (Diversified Assets) की एक टोकरी होने के नाते, जब उनका मूल्यांकन करने की बात आती है तो उनके पास कई वेरिएबल होते हैं, उनका पिछला प्रदर्शन उन कई वेरिएबल्स में से एक है। जिन्हें सही म्यूचुअल फंड का चयन करते समय विचार किया जाना चाहिए। ऐसे कई अन्य वेरिएबल हैं जो म्यूचुअल फंड के भविष्य के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में अधिक सहायक हो सकते हैं। इन वेरिएबल्स का उल्लेख नीचे किया गया है।

1) एक्सपेंस रेश्यो

म्यूचुअल फंड को संचालित करने के लिए पैसा खर्च होता है और इन खर्चों को फंड के एक्सपेंस रेश्यो से पूरा किया जाता है। एक्सपेंस रेशियो रिटर्न का एक छोटा प्रतिशत है जो फंड की परिचालन लागत को पूरा करने के लिए उपयोग किया जाता है। ज्यादा एक्सपेंस रेशियो का मतलब यह नहीं है कि फंड आपको कम रिटर्न देगा और कम एक्सपेंस रेशियो का मतलब यह नहीं है कि फंड आपको ज्यादा रिटर्न देगा। किसी विशेष फंड केटेगरी के एवरेज एक्सपेंस रेश्यो की तुलना इंडिविजुअल फंड के एक्सपेंस रेश्यो से की जानी चाहिए, यदि किसी फंड का एक्सपेंस रेश्यो उसकी कैटेगरी के एवरेज एक्सपेंस रेश्यो से कम है तो इसे एक हेल्थी फंड माना जा सकता है। एक फंड के एक्सपेंस रेश्यो में दलालों को भुगतान किया गया कमीशन और शुल्क भी शामिल होता है, यदि कोई निवेशक रेगुलर प्लान के बजाय डायरेक्ट प्लान के माध्यम से निवेश करता है तो एक्सपेंस रेश्यो भी कम हो जाता है क्योंकि इन योजनाओं पर कोई शुल्क या कमीशन नहीं लिया जाता है।

2) डायवर्सिफिकेशन

फंड की होल्डिंग की संख्या और उसके बीच विविध सेक्टर की संख्या इस बात पर निर्भर करती है कि फंड किस कैटेगरी में प्रदर्शन कर रहा है। इसलिए, होल्डिंग की संख्या के लिए कैटेगरी एवरेज की जांच करना और यह देखना एक अच्छा विचार है कि फंड इन नंबरों से मेल खाता है या नहीं। अगर किसी फंड में कैटेगरी के एवरेज से ज्यादा होल्डिंग्स या कम होल्डिंग्स हैं तो इसके पीछे के कारण का पता लगाने के लिए आगे का अध्ययन किया जाना चाहिए। जोखिम तब उत्पन्न होता है जब किसी विशेष सेक्टर में एक फंड का भारी निवेश किया जाता है जो अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है।

3) टर्नओवर रेश्यो

म्यूचुअल फंड का टर्नओवर रेश्यो फंड की होल्डिंग का प्रतिशत दर्शाता है जो पिछले वित्तीय वर्ष में बदल दिया गया है। कम टर्नओवर रेश्यो वाला फंड फंड मैनेजर द्वारा लागू की जा रही खरीद और पकड़ की रणनीति का संकेत दे सकता है। हाई टर्नओवर रेश्यो वाला फंड संभवतः फंड मैनेजर की एग्रेसिव निवेश स्ट्रेटेजी को प्रदर्शित करता है और इससे म्यूचुअल फंड की परिचालन लागत बढ़ सकती है और इस तरह फंड के एक्सपेंस रेश्यो में वृद्धि हो सकती है।

4) कर दक्षता (Tax Efficiency)

लंबी अवधि के निवेश पर विचार करते समय कई निवेशक निवेश से जुड़े कर निहितार्थ (Tax Implication) को नजरअंदाज कर देते हैं। टैक्सेशन के बाद फंड के वास्तविक रिटर्न की स्पष्ट तस्वीर रखने के लिए निवेशकों को फंड के Tax Implication से पूरी तरह अवगत होना चाहिए।

5) रणनीति में बदलाव

जब एक्टिव रूप से प्रबंधित फंड की बात आती है, तो फंड के शासनादेश में उल्लिखित मूल निवेश रणनीति से बड़े विचलन परेशानी का संकेत दे सकते हैं। अगर लार्ज-कैप फंड लगातार मिड-कैप सेक्टर में निवेश की ओर बढ़ता है, तो यह संकेत दे सकता है कि फंड अपनी कैटेगरी में अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है या फंड मैनेजर को अन्य बाजार सेक्टर में कुछ नए अवसर मिल गए हैं।

6) फंड मैनेजर

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के लिए फंड मैनेजर के कार्यकाल की जांच करना महत्वपूर्ण है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में फंड मैनेजर फंड के बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए लगातार प्रयास कर रहे हैं। फंड के पिछले प्रदर्शन को देखते हुए फंड के प्रबंधन में किसी भी बदलाव पर विचार करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि फंड मैनेजर और उनकी टीम ही इसकी सफलता का रहस्य हो सकती है। अगर कोई फंड पिछले तीन साल से अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन फंड मैनेजर का कार्यकाल सिर्फ पिछले एक साल का रहा है, तो यह प्रदर्शन निश्चित नहीं है।

म्यूच्यूअल फंड का मूल्यांकन करते समय इन मापदंडों का उपयोग करके आप एक अच्छी तरह से सूचित निर्णय लेंगे, क्योंकि ये आपको फंड के प्रदर्शन पर कई दृष्टिकोण देंगे और प्रत्येक म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिम का अधिक विस्तार से मूल्यांकन करने में भी आपकी मदद करेंगे।

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